智通财经APP获悉，9月6日，好意思国劳工统计局(BLS)发布：2024年8月非农行状东谈主数新增14.2万东谈主，前值11.4万东谈主；失业率回落至4.2%，前值4.3%。招商证券发布研报称，8月好意思国非农数据的各项细节冷热错杂，合座上指向劳能源市集捏续降温、但速率边缘放缓文轩 探花，并未强化9月降息50BP的必要性。好意思债收益率弧线终于截止倒挂，好意思股在基本面降温预期下仍然承压。
1)8月非农新增14.2万东谈主，低于市集预期的16.5万东谈主。尽管8月非农新增初值较7月初值出现反弹，关联词前月数据大幅下修，7月非农新增数据从初值的11.4万东谈主下修至8.9万东谈主，6月从17.9万东谈主再度下修至11.8万东谈主，蓄意下修8.6万东谈主东谈主。
2)分行业来看，制造业出现彰着降温，降幅在-2.4万东谈主(前值0.6万东谈主)，与8月好意思国ISM制造业新订单指数降至44.6%(前值47.4%)所反馈出的情形一致。主要的拉动模样仍是教师和医疗服务，医疗保健和社会挽回新增4.4万东谈主(前值5.9万东谈主)。政府部门新增2.4万东谈主(前值1.5万东谈主)，非周期性的教师医疗和政府部门蓄意对合座非农新增的拉动近半。临时补助服务业降幅收窄至-0.29万东谈主(前值-1.8万东谈主)，交易服务转正，录得0.8万东谈主(前值-1.3万东谈主)。稳定和货仓业新增反弹至4.6万东谈主(前值2.4万东谈主)，服务业糟践并未出现彰着降温信号。
3)时薪增速环比和平均每周工时数出现反弹。时薪增速环比升至0.4%(前值0.2%)，同比反弹至3.8%(前值3.6%)。8月的私东谈主部门平均每周工时反弹至34.3小时(前值34.2小时)，5日公布的好意思联储褐皮书反馈有个别地区通告企业缩减了工时和轮班，手脚行状水平降温的先行信号，后续仍需不雅察私东谈主部门平均每周工时数据是否出现快速走弱。
厕所 偷拍4)8月失业率回落至4.2% (前值4.3%)，行状参与率走平在62.7%(前值62.7%)，其中25-54岁族群的行状参与率小幅调节至83.9%(前值84.0%)，青少年群体的行状参与率仍然偏弱，但55岁以上群体行状参与率升至38.6%(前值38.3%)。纠合失业率回落和私东谈主部门平均每周工时数反弹来看，劳能源市集的降温速率有边缘放缓，镌汰了好意思联储9月降息50BP的进击性。
数据发布后，纽约联储主席威廉姆斯流露降息时机已至，好意思联储在价钱壮健和充分行状的双重运筹帷幄上赢得施展，双面风险如故转向平衡。好意思债收益率弧线截止倒挂，好意思债2年期收益率和10年期收益率均回落至3.704%隔壁。CME数据披露9月降息50BP的概率在43%隔壁，但降息25BP仍为唐突率场景。
由于本周发布的好意思国PMI数据走弱、岗亭空白率快速回落至4.6%(前值4.8%)以及好意思联储褐皮书反馈经济行为捏平或下落的地区数据从上期的五个增至九个等身分，国际市集对好意思国经济基本面走弱的预期再度升温，8月非农数据细节合座上指向劳能源市集降温速率边缘放缓、并未提振9月降息50BP的必要性，好意思股三大指数回调。
风险请示：
好意思联储计策超预期。
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